РуИТ Атлас — выпуск 2026

Общий срез рынка

Регулярный обзор финансового состояния и рыночного позиционирования российских разработчиков инфраструктурного ПО. Карточки вендоров обновляются ежемесячно, новостная лента — еженедельно, срез рынка — ежеквартально.

Сводные показатели · по 34 вендорам · 2026

Совокупная выручка

265.4млрд ₽

Чистая прибыль

10.6млрд ₽

Средняя чистая маржа

16.3%

Средний CAGR (3y)

+30.1%

рост

Покрыто сегментов

8из 8

Сегменты рынка

Сегмент	Вендоров
Все сегменты	34
Безопасность	16
Виртуализация	15
Резервное копирование	12
Облака (IaaS)	11
SDS	9
Миграция	9
Репликация и DR	6
СУБД	4

Все вендоры · 34

Вендор	Выручка 2026	CAGR
YA YADRO	97.0 млрд ₽	0.0%
ЛК Лаборатория Касперского	60.0 млрд ₽	+12.1%
СК Скала^р	33.0 млрд ₽	+51.5%
US UserGate	10.3 млрд ₽	+28.9%
ОУ ООО «УЦСБ»	9.8 млрд ₽	+6.5%
BI BI.ZONE	7.5 млрд ₽	+169.7%
ИН Информзащита	7.1 млрд ₽	+23.6%
PP Postgres Pro	6.7 млрд ₽	-9.8%
БА Базис	6.3 млрд ₽	+49.5%
КИ Киберпротект	5.3 млрд ₽	+33.3%
СО Солар	5.2 млрд ₽	+16.1%
РС Ред Софт	4.2 млрд ₽	+41.8%
OS Orion soft	3.5 млрд ₽	+41.0%
ФЛ Флант	2.4 млрд ₽	+59.3%
БС Базальт СПО	1.3 млрд ₽	+100.4%
МС Майнд Софт	1.1 млрд ₽	+48.2%
SP SpaceVM	949.9 млн ₽	+23.2%
IS ISPsystem	808.9 млн ₽	+53.0%
РУ РуБэкап	668.1 млн ₽	0.0%
ГА Группа Астра	431.0 млн ₽	0.0%
ЗА Закрома	409.2 млн ₽	+13.6%
НИ НТЦ ИТ РОСА	352.5 млн ₽	+26.3%
БР Береста РК	279.2 млн ₽	0.0%
ХА Хайстекс	219.0 млн ₽	+165.4%
РО Росплатформа	187.9 млн ₽	-14.2%
RA RAIDIX	119.9 млн ₽	0.0%
ИН Интелсорс	118.2 млн ₽	+41.5%
DA Dataflot	49.5 млн ₽	+10.3%
HO HostVM	32.1 млн ₽	+33.6%
HA HandyBackup	22.8 млн ₽	+13.6%
BS BRO Software	7.8 млн ₽	-13.9%
PT Positive Technologies	0 ₽	0.0%
КБ Код Безопасности	0 ₽	0.0%
BI BitBlaze	0 ₽	0.0%

Аналитика

Размер и структура рынка

Совокупная выручка 34 вендоров за 2026 год — 265.4 млрд ₽; первые три имени (YADRO, Лаборатория Касперского, Скала^р) формируют 72% этой суммы. Распределение по сегментам тоже неравномерное: на безопасность приходится 38% совокупной выручки, а двух крупнейших сегментов вместе хватает на 75%. Длинный хвост — 7 компаний с выручкой ниже 100.0 млн ₽ — существует параллельно ядру и пока не проходит порог, после которого включаются эффекты масштаба.

Лаборатория Касперского · В выборке из 26 российских ИТ-вендоров с задокументированной выручкой совокупный оборот составляет ~225 млрд ₽. Лаборатория Касперского занимает 2-е место с выручкой 60,0 млрд ₽ (26,6% выборки) — уступает только YADRO (97 млрд ₽), присутствие которого в выборке носит аппаратный характер. Среди чисто программных вендоров Kaspersky — абсолютный лидер, опережая Скала-р (33 млрд ₽) в 1,8×, Postgres Pro (6,7 млрд ₽) в 9× и всех остальных security-игроков. Это принципиально другой класс масштаба: медиана по выборке — около 400 млн ₽, то есть Kaspersky превосходит типичного участника рынка в 150 раз по выручке.

Динамика и направления роста

Медианный трёхлетний CAGR выручки — +31.1%; быстрее 20% в год растут 17 вендоров, падают — 3. На полюсах: лидеры по росту — BI.ZONE, Хайстекс, Базальт СПО; крупнейшие падения — Росплатформа (-14.2%), BRO Software (-13.9%). Это типичная картина для рынка, где импортозамещение даёт асимметричное преимущество тем, кто оказался с готовым стеком к моменту перестройки спроса.

Лаборатория Касперского · Kaspersky растёт, но медленнее рынка. YoY-прирост выручки в 2025 г. составил +7,3% — ниже медианы выборки (+10,6%). Трёхлетний CAGR 12,1% уступает медиане (33,6%) на 21,5 пп. Для сравнения: fastgrowers — Скала-р (+78% YoY), Flant-Deckhouse (+74%), BaseALT (+47%), Bazis (+37%) — растут в разы быстрее. Замедление Kaspersky объяснимо эффектом высокой базы: при выручке в 60 млрд рублей каждый дополнительный процент роста требует привлечения 600 млн ₽ новой выручки. Тем не менее снижение с +17,2% (2024) до +7,3% (2025) — значимый сигнал: либо насыщение российского корпоративного рынка, либо структурные потери в международном сегменте.

Прибыльность и операционная эффективность

Медианная EBITDA-маржа — 30.9%; положительная EBITDA у 22 из 34 вендоров. Производительность по выручке на сотрудника: медиана — 10.6 млн ₽ в год, лидер — Группа Астра (143.7 млн ₽/чел). Свободный денежный поток (FCF) положительный у 12 компаний и отрицательный у 7 — последние финансируют операции и инвестиции не из собственной деятельности, а из акционерного капитала или долга. Совокупная раскрытая численность по отрасли — 6 370 человек.

Лаборатория Касперского · Прибыльность в 2025 г. резко ухудшилась: EBITDA-маржа упала с 13,1% (2024) до 7,3% — при медиане выборки 39,2%, это нижние 15% распределения. Чистый убыток 14,0 млрд ₽ обусловлен аномальными прочими расходами (19,9 млрд ₽), природа которых из публичной РСБУ-отчётности АО неустановима — вероятны внутригрупповые транзакции. FCF при этом остался положительным: +2,6 млрд ₽ (OCF 5,3 млрд ₽ минус CAPEX 2,8 млрд ₽). Компания входит в группу из 11 FCF-позитивных игроков выборки, что подтверждает операционную устойчивость. Однако на уровне рентабельности Kaspersky проигрывает Bazis (41%), Orion Soft (47%), BaseALT (45%), Spacevm (71%) — они работают эффективнее при несопоставимо меньших масштабах.

Капитал и финансовая устойчивость

Долговая нагрузка в среднем умеренная: 10 вендоров имеют покрытие процентов EBIT ≥ 5×, что говорит о комфортном обслуживании долга; у 4 это покрытие ниже 2× — зона повышенного риска, особенно при росте ставок. Отрицательный собственный капитал зафиксирован у 0 компаний — там операции зависят от непрерывной поддержки акционеров. Эта группа первая попадает в риск при сжатии финансирования.

Лаборатория Касперского · Долговая нагрузка существенно выросла за год. Net Debt/EBITDA = 6,8× (2025) против 2,2× в 2024 г. и медианы рынка ~0,4×. Совокупный долг увеличился с 20,7 до 30,4 млрд ₽, долгосрочные обязательства удвоились (с 5,3 до 10,8 млрд ₽). D/E = 0,87 — выше медианы выборки (0,34), но собственный капитал не отрицательный (чистые активы 35,1 млрд ₽). Interest coverage = 4,3× (EBIT 4,4 млрд ₽ / проценты 1,0 млрд ₽) — приемлемо, но резерв невелик. Ликвидность удовлетворительная: current ratio 2,3, рабочий капитал 25,4 млрд ₽. Критическая точка — рефинансирование долга при сохранении высокой ключевой ставки ЦБ РФ.

Продуктовое позиционирование

В одном сегменте работают 10 компаний, в двух и более — 24. Совокупно вендоры публикуют 276 продуктов; 29 из 34 имеют хотя бы одну запись в Реестре отечественного ПО, 13 — продукты с сертификатом ФСТЭК. M&A и стратегические сделки за последние периоды — 128 зафиксированных событий. Сертификации и реестр ПО постепенно становятся базовой гигиеной для участия в крупных тендерах, а не отличительным преимуществом.

Лаборатория Касперского · Kaspersky — рекордсмен по реестру ПО: 173 записи, что в 3–10× больше любого другого вендора выборки. Охват продуктовых линеек: consumer (KTS, KIS, KAV), корпоративная ИБ (KES, KATA, MDR), SIEM (KUMA, УД4), промышленная ИБ (KICS, УД2), периметр (NGFW, DDoS Protection, SD-WAN), платформа (KasperskyOS, Thin Client, IoT-шлюзы). Активные ФСТЭК-сертификаты: 5 продуктов, 2 с классом УД2 (KICS и PSN) — открывают рынок КИИ I категории. Разрыв: ни одного сертификата класса УД1 и выше; consumer-продукты и threat intelligence фиды в реестре присутствуют, но ФСТЭК не покрыты. KasperskyOS-экосистема (KTO OS, KISG, Thin Client, B4N CPEOS) — стратегический differentiator, не имеющий аналогов среди peers.

Что говорят данные

Картина двухслойная. Верхний слой — несколько компаний с положительной EBITDA, FCF, диверсифицированными продуктами и командами 200+, которые уже могут поглощать или партнёриться с нишевыми игроками. Нижний слой — длинный хвост с отрицательной маржой, зависимостью от акционерного капитала и однопродуктовой моделью. На горизонте 12–18 месяцев структурное давление на нижний слой будет нарастать — либо через консолидацию (продажа стратегу), либо через выход из рынка. Главные индикаторы, на которые стоит смотреть в этом периоде: FCF-конверсия, темп роста выручки на одного сотрудника и динамика сертификационного покрытия.

Лаборатория Касперского · Лаборатория Касперского — структурно иной класс вендора по сравнению со всеми остальными участниками российской ИТ-выборки. Масштаб (60 млрд ₽), технологическая глубина (173 продукта, KasperskyOS, УД2-сертификаты) и глобальная threat intelligence база создают конкурентный ров, который невозможно преодолеть краткосрочно. Вместе с тем 2025 г. обозначил точки напряжения: замедление роста до 7,3%, EBITDA-маржа на уровне 7% (vs. медиана 39%), чистый убыток 14 млрд ₽ с неясной природой, рост Net Debt/EBITDA до 6,8×. На 12–18 мес. ключевые наблюдения: (1) раскрытие природы прочих расходов 2025 г. — разовые или структурные? (2) динамика долговой нагрузки при ставке ЦБ; (3) продвижение KasperskyOS в госсегмент как платформы; (4) конкуренция с Positive Technologies и Solar в тендерах на SIEM/EDR/NGFW для объектов КИИ.